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日前，哈尔滨东盛金材科技(集团)股份有限公司(以下简称：东盛金材)冲刺北交所，保荐机构为国投证券。

招股书线路，东盛金材于讲明期内存在2023年功绩大幅下滑、毛利率出现一定波动、产能哄骗率不足仍募资扩产、研发用度率低于同业均值、第一大供应商存在收歇风险等问题。

值得柔软的是，2024年11月18日，公司于新三板发布前期管帐邪恶改变公告，对筹议邪恶事项进行改变，波及2023年年度财务报表和附注及2024年半年度财务报表和附注。

01

2023年功绩大幅下滑，毛利率出现一定波动

2021年-2023年、2024年上半年(以下简称：讲明期内)，东盛金材兑现营收分别为9.30亿、10.45亿、6.58亿、3.68亿，其中2022年-2023年、2024年上半年，收入分别同比增长12.37%、-37.05%、11.52%。

同期，东盛金材兑现净利润分别为9469.77万、1.22亿、5175.88万、3069.36万。

东盛金材暗示，2023年功绩大幅下滑主要系受国际主要客户去库存、有色金属行业卑鄙需求暂时性疲软、巨额商品价钱波动的影响。

东盛金材主营业务为铝合金元素添加剂等新式金属功能材料的研发、坐褥和销售，居品主要包括铝合金元素添加剂及铝基中间合金两大类，讲明期内营业收入约90%来自铝合金元素添加剂。

数据熟察备来看，东盛金材的铝合金元素添加剂兑现营收分别为8.41亿、9.44亿、5.56亿、3.07亿，营收占比分别为98.24%、98.11%、96.29%、92.09%；铝基中间合金兑现营收分别为1504.12万、1818.40万、2144.53万、2631.92万，营收占比分别为1.76%、1.89%、3.71%、7.91%。

讲明期各期，铝合金元素添加剂兑现毛利率分别为16.72%、19.45%、17.24%、19.10%；铝基中间合金兑现毛利率分别为11.43%、9.32%、4.62%、-0.05%。

讲明期各期，公司抽象业务毛利率分别为17.36%、18.23%、15.10%、16.62%，呈现出一定波动态势。

东盛金材暗示，跟着铝合金元素添加剂行业技巧的发展和商场竞争的加重，公司需要凭据客户需求不停进行技巧的迭代升级和改进，若公司技巧实力停滞不前，或未能灵验汗漫成本，或商场竞争形状发生变化，或商场供求关系发生较大变动均可能导致公司发生居品销量下滑、售价下落、居品收入结构向低毛利率居品歪斜等不利情形，不摒除公司毛利率发生大幅波动致使出现下落的可能性，从而给公司的筹商带来一定风险。 

02

发布前期管帐邪恶改变公告

2024年11月18日，东盛金材于新三板发布前期管帐邪恶改变公告，对筹议邪恶事项进行改变，波及2023年年度财务报表和附注及2024年半年度财务报表和附注。

公告指出，公司因自主梳理，发现已公开线路的如期讲明中财务报表存在邪恶，产生邪恶的原因为管帐判断存在互异。

具体为，2023年上半年，1、主要因单子背书等未充分对消致使现款流量表主表“销售商品、提供劳务收到的现款”与“购买商品、接管劳务支付的现款”同期增多9460.35万元。

2、部分收到的出口退税已计入“收到税费返还”技俩又重叠计入“收到其他与筹商步履关联的现款”与“支付其他与筹商步履关联的现款”，致使现款流量表主表两报表技俩同期增多668.36万元。

3、因当期收到支付的交往款统计不准确，导致现款流量表技俩“购买商品、接管劳务支付的现款”减少1275.36万元；与“支付的各项税费”增多726.65万元；“支付其他与筹商步履关联的现款”增多548.72万元。

上述事项1影响“购买商品、接管劳务支付的现款”金额增多9460.35万元，上述事项3影响“购买商品、接管劳务支付的现款”金额减少1275.36万元，悉数影响“购买商品、接管劳务支付的现款”8.18亿元；上述事项2影响“支付其他与筹商步履关联的现款”增多668.36万元,上述事项3影响“支付其他与筹商步履关联的现款”增多548.72万元。悉数影响“支付其他与筹商步履关联的现款”1217.07万元；上述调整不影响“筹商步履产生的现款流量净额”。

4、由于编制现款流量表时，固定财富数据统计有误，“科罚固定财富、无形财富和其他弥远财富的损失”、“购建固定财富、无形财富和其他弥远财富支付的现款”同期增多108.63万元。上述调整不影响“投资步履产生的现款流量净额”。

2023年，由于编制合并现款流量表时，合并报表内主体间某些固定财富购销业务莫得对消，致使现款流量表主表“购建固定财富、无形财富和其他弥远财富支付的现款”、“支付其他与筹商步履关联的现款”分别增减30.87万元；现款流量表附表“固定财富折旧、油气财富折耗、坐褥性生物质产折旧”增多30.87万元。上述调整致使“投资步履产生的现款流量净额”、“筹商步履产生的现款流量净额”分别增减30.87万元。

2024年上半年，1、主要因单子背书等未充分对消致使现款流量表主表“销售商品、提供劳务收到的现款”与“购买商品、接管劳务支付的现款”同期增多1.39亿元。

2、部分收到的出口退税已计入“收到税费返还”技俩又重叠计入“收到其他与筹商步履关联的现款”与“支付其他与筹商步履关联的现款”，致使现款流量表主表两报表技俩同期增多1498.56万元。

3、采购商品现款流分歧有误，对“购买商品、接管劳务支付的现款”、“支付其他与筹商步履关联的现款”分别30万元、-30万元。

4、由于编制合并现款流量表时，合并报表内主体间某些固定财富购销业务莫得对消，使现款流量表附表“科罚固定财富、无形财富和其他弥远财富的损失”、“固定财富报废损失”分别增减39837.31元；“筹商性应收项缱绻减少(减：增多)”、“筹商性搪塞项缱绻增多(减：减少)”分别增减316.61万元。

公司暗示，上述调整不影响“筹商步履产生的现款流量净额”。

5、母公司现款流量表因当期收到支付的交往款统计不准确，导致现款流量表技俩“收到其他与筹商步履关联的现款”与“支付其他与筹商步履关联的现款”分别减83.94万元。 

公司于公告中指出，公司董事会觉得本次前期管帐邪恶改变事项适应法律律例及表苟且文献的律例，不存在财务作秀、财务内控要紧残障等情形；不影响挂牌公司挂牌与远离挂牌、商场层级调整、公开导行并上市等伏击事项的财务肯求或实施条目。改变后的财务讲明能够愈加准确、客不雅地反应公司财务情景和筹商效果，不存在损伤公司及鼓吹利益的情形。公司后续将链接组织并督促财务东说念主员加强业务学问学习，提高财务东说念主员的抽象修养和业务水平。

香颂成本实行董事沈萌对《港湾买卖不雅察》暗示，公司业务大略科技属性有限，不成撑握其高成长，是以关于财务上的变化会止境柔软，担忧是否存在财务违法。管帐邪恶大略不会影响其肯求IPO，但要得手挂牌，可能更需要在科技属性上有更强的佐证。

03

研发用度率低于同业均值，产能哄骗率不足仍募资扩产

本次，公司拟募资3.5亿，其中约2.66亿用于“年产6万吨合金添加剂、3万吨铝中间合金和2万吨铝钛硼丝坐褥技俩”，8403.20万用于“研发中心竖立技俩”。

就研发中心竖立技俩而言，讲明期各期，公司研发用度分别为654.85万、1328.14万、1094.49万、465.03万，研发用度率分别为0.70%、1.27%、1.66%、1.26%。归拢时期，可比公司研发用度率均值分别为3.53%、3.60%、4.02%、3.93%。

东盛金材暗示，讲明期公司的研发用度占营业收入比例较低，主要系公司中枢居品铝合金元素添加剂新址品研发主要基于制品的原材料配比配方、原材料选定标的及工艺技巧擢升的究诘，小试及中试阶段无需参加精深研发材料开展研发。公司将研发流程中试坐褥所造成的及格可对出门售的居品成本计入存货或营业成本，若参考“高新技巧企业”认定步伐，公司各期研发参加占比分别为5.37%、5.88%、8.44%和8.97%。

此外，2024年上半年，东盛金材主要居品铝合金元素添加剂产能哄骗率为81.51%，较2022年、2023年的72%、67.98%有所擢升，但不足2021年的114.90%。

公司暗示，铝合金元素添加剂是公司中枢居品，2021年产能哄骗率跳跃100%，系卑鄙订单量飞快增长，居品供不应求所致；2022年受内行卫滋事件封控以及下搭客户去库存等影响，产能哄骗率下落较大；2023年受下搭客户去库存影响，产能哄骗率进一步下滑。2024年1-6月下搭客户去库存扫尾，商场行情有所回暖，产能哄骗率大幅回升。

2024年上半年，另一主要居品铝基中间合金产能哄骗率为59.45%，该居品于2021年-2023年的产能哄骗率分别为48.72%、62.28%、39.98%。

公司指出，铝基中间合金产能哄骗率较低，主要系：A、2021年至2023年8月平房工场停产时间，铝基中间合金由平房工场进行坐褥，由于其并非主要坐褥基地，且铝基中间合金不是主要居品，公司未全面开拓客户，卑鄙订单较少；B、2023年9月起，铝基中间合金由安徽东博坐褥，初期订单量较少，产能消化需要一定时间，故2023年产能哄骗率大幅下落。2024年1-6月，随卑鄙订单量增长，产能哄骗率大幅回升。

04

第一大供应商收歇重整

讲明期内，东盛金材上前五名供应商采购金额之和占当期采购总数的比例分别为66.75%、65.13%、64.71%和60.29%，公司供应商衔接度较高。

讲明期，天元锰业是公司的第一大供应商，公司电解锰片原材料绝大多数采购自天元锰业，采购金额占比分别为54.52%、51.34%、49.92%和46.67%。

东盛金材成立于1995年，与宁夏天元锰业集团有限公司的配合开动于2010年，迄今配合历史依然跳跃14年。

东盛金材暗示，将来，若天元锰业坐褥筹商发生要紧变化，或居品性量、坐褥智商、寄托期等未能安闲公司要求，或两边的配合关系发生要紧不利变化，天元锰业改变配合模样、产能变化，或协议到期不成续签以及提前远离等，均可能对公司业务的理会性产生要紧不利影响。

招股书线路，2023年9月26日，宁夏回族自治区中卫市中级东说念主民法院裁定受理天元锰业收歇重整肯求。

凭据《宁夏回族自治区中卫市中级东说念主民法院民事裁定书》【(2023)宁05破申4号】，“近三年受债务问题及商场身分影响，天元锰业集团筹商握续蚀本，偿债智商丧失，员工工资存在缓发欠发情况，但不存在停工停产情况，具有握续筹商价值和较高的重整价值”，收歇重整未对刊行东说念主的坐褥筹商步履产生平直影响。将来，若天元锰业债务包袱握续加重、坐褥筹商情景握续恶化，将可能对刊行东说念主的采购与坐褥步履产生一定影响。

2024年12月30日开云体育(中国)官方网站，寰宇企业收歇重整案件信息网公告清晰，法院批准了《宁夏天元锰业集团有限公司等22家关联企业内容合并重组案重整贪图》。(港湾财经出品)