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　　A股三大指数当天集体回调，截止收盘，沪指跌1.11%，收报3824.81点；深证成指跌1.51%，收报12914.67点；创业板指跌2.10%，收报3071.76点。沪深两市成交额17242亿，较昨日缩量493亿。

　　行业板块呈现普跌态势，贵金属、船舶制造、电源开辟、风电开辟、有色金属、光伏开辟、文化传媒、小金属、采掘行业跌幅居前，贸易百货板块逆市走强。

　　个股方面，高涨股票数目接近1100只，近50只股票涨停。贸易百货板块逆市掀涨停潮，永辉超市、欧亚集团、百大集团、中央市场、广百股份、家家悦、红旗连锁、利群股份涨停。

　　行业资金流向：34.45亿净流入贸易百货

　　行业资金方面，舍弃收盘，贸易百货、讲授、汽车整车等净流入名次靠前，其中贸易百货净流入34.45亿。

　　净流出方面，通讯开辟、半导体、光伏开辟等净流出名次靠前，其中通讯开辟净流出80.44亿元。

　　当天要闻

　　国度发改委：坚决实行扩大内需战术

　　国度发改委在《求是》杂志发表著述《坚决实行扩大内需战术》中指出，效力开释住户铺张后劲。一方面，鼎力进步住户铺张意愿。深刻实行提振铺张专项举止。加力褂讪巨额铺张，实行好铺张品以旧换新政策。强化品牌引颈、程序升级、新技能诈欺，打造一批带动面广、清爽度高的铺张新场景。撑持首发经济、赛事经济、电子商务等发展。安妥铺张升级、东说念主口老龄化、促收支身东说念主口增长等需要，在养老、托育、健康、文旅等铺张配套步骤边界实行一批重心形态。

　　L3级自动驾驶来了！仅2款车型拿到首批 “入场券” 这个行业要“变天”？

　　12月15日工业和信息化部官网音讯，我国首批L3级有要求自动驾驶车型准入许可厚爱公布，分袂为长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车和极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车。字据《汽车驾驶自动化分级》国度程序，L3级自动驾驶属于“有要求自动驾驶”，即在特定设想驱动要求下，车辆系统不错透顶接纳动态驾驶任务，允许驾驶员源流，但驾驶员仍需保持警悟并随时准备接纳。有分析指出，这记号着我国智能网联汽车产业厚爱从“测试示范”干涉“贸易化诈欺”的新纪元。

　　科创板半导体部分重组交游拒绝 行业东说念主士：存在三方面原因

　　近期，科创板部分重组交游宣告拒绝，尤其是半导体行业相关案例激励市场关怀。对此，半导体行业东说念主士分析，近期该行业并购拒绝案例较多，存在两方面客不雅原因：一方面，行业并购活跃度高、败露案例基数大，相应拒绝案例数目相应随之加多；另一方面，国内半导体产业连年发展赶紧，一级市场关怀度与估值水平较高，重叠部分标的公司股东结构复杂、利益诉求多元，也会加多上市公司并购的探究难度。同期，行业需求波动与市场环境变化，也促使上市公司在鞭策并购时愈加审慎，幸免有绸缪失慎带来的运筹帷幄风险。

　　历时170天！沐曦股份将于12月17日登陆科创板

　　12月15昼夜间，沐曦股份公告，公司股票将于2025年12月17日在上海证券交游所科创板上市，由于沐曦股份尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。值得瞩目的是，沐曦股份104.66元/股的刊行价仅次于摩尔线程114.28元/股，为本年刊行价第二高的新股。

　　机构策略

　　中泰证券：不绝看好来岁AI算力基础步骤和卫星互联网带来的通讯行业“超配”契机

　　中泰证券研报暗示，通讯指数大幅跑赢大盘，瞻望2026年保持“超配”保举。截止2025年11月27日，通讯（申万）年涨幅64.67%，跑赢大盘，在申万行业分类31个细分板块中名循序二，主要驱动因子为国外AI大厂贸易化闭环驱动光模块等权重标的涨幅显然。通讯行业PE-TTM（剔除负值）为24.6x，全行业第16位，在TMT里面亦仍处低估水位。将来，跟着1.6T出货加速以及IDC、液冷、物联模组等事迹加速开释，2026年通讯行业或呈现“越涨估值越低”样式。因此，不绝看好来岁AI算力基础步骤和卫星互联网带来的通讯行业“超配”契机，同期，看好国产自主可控以及运营商红利契机。

　　中金公司：关怀电网和工控行业结构性机遇

　　中金公司指出，电网和工控行业2025年全体发扬稳健进取，教唆投资者重心关怀结构性机遇。电网方面，国内电网投资景气延续，特高压形态自下半年干涉核准招标加速期，咱们以为电网是新动力投资的后周期，仍有较大的投资缺口有待补皆，看好电网投资景气延续。工控方面，周期全体不变，现在仍处于内生建立阶段，瞻望来岁咱们以为需求有望不绝稳增。此外，咱们重心教唆关怀AIDC、出海两大高弹性投资主见。

　　中信建投：机器东说念主供应链国外产能运筹帷幄鞭策，冷漠聚焦优质法子

　　中信建投研报称，东说念主形机器东说念主方面，机器东说念主供应链国外产能运筹帷幄鞭策，冷漠聚焦优质法子。T审厂稳步鞭策，机器东说念主供应链国外产能建设不绝，量产脚步渐行渐近，Gen3的定点与定型仍然是现常常点的中枢关怀，板块有望稳固去伪存真。此外，特朗普政府聚焦机器东说念主边界发展，进一步提高好意思国机器东说念主产业发展的战术高度，后续国内相关政策也值得期待，机器东说念主边界中好意思共振样式有望不绝。前期板块回调较为充分，后续Gen3定点、新品发布、宇树IPO进展等事件催化值得重心关怀，底部冷漠聚焦优质法子，主持细目性和灵敏手等中枢变化。

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